Lima hal yang perlu diketahui tentang aturan pensiun kontroversial Biden

Pemerintahan Biden bulan lalu menyelesaikan peraturan yang menindak saran pensiun, yang sudah diupayakan oleh Partai Demokrat dan Republik untuk dicabut.

Inilah yang perlu Anda ketahui tentang Aturan Keamanan Pensiun:

Bagaimana cara kerja aturannya?

Peraturan tersebut, yang diselesaikan oleh Departemen Tenaga Kerja bulan lalu, mengharuskan penasihat investasi untuk memberikan “nasihat yang bijaksana, tulus dan jujur, bebas biaya berlebih” dan menghindari rekomendasi yang menguntungkan kepentingan mereka dengan mengorbankan klien mereka.

Hal ini juga memperbarui definisi fidusia untuk nasihat investasi berdasarkan Employee Retirement Income Security Act (ERISA) dan Internal Revenue Code.

Berdasarkan definisi baru, pemegang fidusia mencakup setiap penyedia jasa keuangan yang memberikan nasihat investasi kepada pensiunan investor dengan imbalan tertentu dan mengaku bertindak sebagai pemegang fidusia atau dipahami oleh investor wajar sebagai penasihat tepercaya yang bertindak atas namanya.

Pembaruan ini menghilangkan persyaratan bagi agen untuk memberikan saran secara rutin, dan memberikan saran satu kali berdasarkan aturan.

Pemerintahan Biden mengatakan definisi sebelumnya, yang ditulis pada tahun 1975, sudah ketinggalan zaman dan tidak sejalan dengan perubahan dalam lanskap pensiun.

“Peraturan baru ini memodernisasi peraturan yang sudah ada hampir setengah abad yang lalu dan peraturan tersebut tidak memberikan perlindungan yang dibutuhkan dan layak diterima oleh pekerja Amerika untuk tabungan pensiun mereka sehingga mereka dapat pensiun dengan bermartabat,” kata Lisa Gomez, Asisten Sekretaris Keamanan Tunjangan Karyawan. . Pernyataan kapan aturan itu diselesaikan bulan lalu.

Bagian penting dari agenda Biden adalah “tarif sampah.”

Aturan ini muncul sebagai bagian dari upaya pemerintahan Biden yang lebih besar untuk menghilangkan apa yang disebut “biaya sampah.”

“Dana pensiun seringkali merupakan tabungan terbesar masyarakat,” kata Penjabat Menteri Tenaga Kerja Julie Su pada sebuah acara yang mengungkap usulan aturan pensiun pada bulan Oktober lalu.

“Mereka berhak mengetahui bahwa penasihat keuangan mereka memberikan nasihat yang dapat dipercaya dan bahwa tabungan investasi yang telah mereka bangun dengan kerja keras, sedikit demi sedikit, gaji demi gaji, tahun demi tahun, tidak akan terkikis oleh biaya-biaya yang tidak diinginkan.”

Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih (CEA) mencatat potensi kerugian yang ditimbulkan oleh investor yang didorong untuk mengubah tabungan pensiun mereka menjadi anuitas indeks tetap.

Anuitas indeks tetap, yang didasarkan pada indeks pasar tertentu, membatasi kerugian dan membatasi keuntungan bagi investor.

Anuitas ini mungkin menawarkan komisi kepada pialang atas penjualannya, yang menurut CEA dapat menciptakan “insentif yang kuat bagi pialang untuk mendorong investasi pada anuitas indeks tetap meskipun anuitas tersebut bukan untuk kepentingan terbaik investor.”

CEA memperkirakan bahwa hingga $5 miliar hilang setiap tahunnya karena “saran investasi yang bertentangan” pada anuitas indeks tetap.

“Jutaan orang Amerika, terutama warga lanjut usia, menjadi sasaran penasihat keuangan dan pialang asuransi yang menjual anuitas buruk yang menguntungkan pialang dan bukan keuntungan klien,” kata Presiden Biden pada bulan Oktober.

Pemerintahan Biden telah berupaya membatasi “biaya sampah” di beberapa industri, termasuk perbankan dan perjalanan udara.

Pada bulan Maret, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB) mengeluarkan aturan yang membatasi biaya keterlambatan pembayaran kartu kredit sebesar $8. Bulan lalu, Departemen Perhubungan menyelesaikan peraturan yang mengharuskan maskapai penerbangan untuk secara otomatis mengembalikan uang penumpang untuk penerbangan yang dibatalkan atau ditunda secara signifikan dan membagi biaya tambahan di muka.

Kedua upaya tersebut telah ditentang di pengadilan, dengan hakim federal di Texas memblokir aturan biaya keterlambatan kartu kredit minggu lalu.

Mengapa kaum liberal dan kritikus industri mendukungnya?

Kalangan liberal dan kritikus industri berpendapat bahwa peraturan baru ini mengisi celah yang ada dalam industri konseling pensiun.

Sebelum peraturan tersebut diselesaikan bulan lalu, Senator Elizabeth Warren (D-Mass.) menuduh perusahaan asuransi besar “membayar” penasihat pensiun dengan persewaan mobil dan liburan mewah.

“Yang harus dilakukan para penasihat ini adalah dengan sengaja memberi Anda nasihat buruk, nasihat buruk yang membuat perusahaan-perusahaan besar ini merogoh kocek,” kata Warren dalam video Instagram. “Dan itu semua sah-sah saja.”

AARP, yang sebelumnya dikenal sebagai AARP, telah mempromosikan aturan terakhir untuk menutup “celah hukum” tersebut.

“Peraturan ini menutup celah hukum yang memungkinkan beberapa penasihat untuk merekomendasikan investasi dengan biaya berlebihan dan risiko yang tidak perlu, yang secara kolektif merugikan penabung dana pensiun miliaran dolar setiap tahunnya, terutama yang berdampak pada lansia Amerika,” kata Nancy LeMond, wakil presiden eksekutif dan kepala advokasi AARP. Partisipasi, katanya dalam sebuah pernyataan.

Mengapa Manchin, Partai Republik, dan industri menentang Dia

Awal pekan ini, Senator Joe Manchin (DW.Va.) dan 15 senator Partai Republik memperkenalkan resolusi untuk mencabut aturan pensiun, dengan alasan bahwa hal itu akan menyebabkan orang “kehilangan akses terhadap nasihat investasi karena betapa luasnya aturan tersebut mendefinisikan fidusia. ”

“Peraturan Departemen Tenaga Kerja ini adalah contoh lain dari tindakan federal yang berlebihan,” kata Manchin dalam sebuah pernyataan. “Meskipun saya memahami niat pemerintah untuk melindungi tabungan pensiun warga Amerika, faktanya justru sebaliknya.”

Beberapa kelompok industri – termasuk American Council of Life Insurers (ACLI), National Association of Insurers and Financial Advisors (NAIFA), Finseca, Insured Retirement Institute (IRI), dan National Association of Fixed Annuities (NAFA) – juga telah melakukan hal yang sama. bergabung. Lawan Al Qaeda.

“Hal ini membuat pensiunan penabung memiliki penasihat fidusia sebagai satu-satunya pilihan mereka untuk mendapatkan panduan keuangan profesional,” argumen mereka, sambil mencatat bahwa pemegang fidusia biasanya bekerja dengan klien yang memiliki setidaknya $100,000 untuk diinvestasikan.

“Departemen telah memilih untuk melanjutkan pendekatan kredit saja meskipun ada bukti kuat mengenai dampak negatifnya terhadap penabung pensiun,” kata CEO NAIFA Kevin Mayo dalam sebuah pernyataan.

Kelompok industri juga mengklaim bahwa peraturan baru ini “tidak lebih dari pernyataan kembali” peraturan sebelumnya yang dibatalkan di pengadilan.

Babak terakhir dalam pertempuran selama satu dekade

Keputusan pemerintahan Biden merupakan upaya terbaru untuk memberlakukan aturan fidusia setelah lebih dari satu dekade pertempuran partisan.

Kisah ini bermula dari Dodd-Frank Act tahun 2010, yang memerintahkan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk menulis peraturan bagi pialang-dealer dan penasihat investasi.

Namun, ketika komisi tersebut berjalan lamban, Departemen Tenaga Kerja turun tangan dan mengusulkan peraturannya sendiri pada tahun 2016.

Seperti aturan sebelumnya, peraturan era Obama memberlakukan “kewajiban fidusia” pada penasihat investasi pensiun, yang mengharuskan mereka mendahulukan kepentingan klien di atas kepentingan mereka sendiri.

Beberapa kelompok industri besar telah menggugat pemerintahan Obama, dengan alasan bahwa peraturan seharusnya berasal dari Komisi Sekuritas dan Bursa. Pada akhirnya, pengadilan banding federal membatalkan aturan ini pada tahun 2018.

Pada tahun 2019, Komisi Sekuritas dan Bursa yang dikuasai Partai Republik menyetujui beberapa langkah yang bertujuan untuk memperkuat dan memperjelas peraturan mengenai pialang-pialang dan penasihat investasi sekaligus mengurangi konflik kepentingan.

Namun, langkah tersebut dikritik oleh Partai Demokrat dan kelompok advokasi konsumen, yang menganggap peraturan tersebut terlalu lemah.