S&P 500 menghentikan penurunan beruntun 6 hari menjelang lonjakan pendapatan Big Tech

Saham pulih dari situasinya Resesi terakhir pada hari Senin.

Namun ahli strategi Wall Street yang bearish masih melihat kekhawatiran besar yang tidak akan hilang dalam waktu dekat bagi investor saham.

Dengan Federal Reserve menurunkan suku bunga Harapan memudarDengan tanda-tanda inflasi yang tetap stabil dan saham-saham masih diperdagangkan dengan valuasi di atas rata-rata, banyak yang percaya bahwa pasar berada dalam posisi yang sama ketika memasuki penurunan 3 bulan pada akhir musim panas dan musim gugur tahun 2023.

“Pergerakan harga mungkin bergantung pada pendapatan dan bisa stabil dalam waktu dekat,” Marko Kolanovic, kepala strategi pasar di JPMorgan, menulis dalam sebuah catatan pada hari Senin. “Namun, di luar itu, kami yakin aksi jual terus berlanjut. Kami tetap khawatir akan rasa puas diri yang terus berlanjut terhadap valuasi ekuitas, inflasi yang masih sangat tinggi, penyesuaian harga lebih lanjut oleh The Fed, dan ekspektasi pendapatan karena percepatan yang tersirat ini mungkin akan berakhir.” menjanjikan juga.”

“Narasi dan pola pasar saat ini semakin mirip dengan musim panas lalu, ketika kejutan inflasi yang bullish dan tinjauan Fed yang hawkish menyebabkan koreksi pada aset-aset berisiko, namun situasi investor kini tampak lebih bullish.”

Musim panas lalu, pasar menjadi semakin pesimistis terhadap kemungkinan Federal Reserve segera menurunkan suku bunganya. Ini berkontribusi pada Kenaikan pesat dalam imbal hasil obligasiyang pada akhirnya mempengaruhi saham.

Julien Emanuel, yang memimpin strategi ekuitas, derivatif, dan kuantitatif di Evercore ISI, baru-baru ini Dia mengatakan kepada Yahoo Finance Segalanya juga berjalan sama seperti musim panas lalu.

Emanuel telah memantau dengan cermat imbal hasil Treasury dua tahun, yang baru-baru ini mencapai 5% untuk pertama kalinya sejak November 2023. Itu kemudian dijual Bersamaan dengan langkah ini.

“Alasan yang mungkin lebih meresahkan saat ini adalah janji tersirat bahwa pasar memperdagangkan tiga saham. [Fed rate] “Pemotongan telah dibatalkan. Dan jika Anda melihatnya kembali pada bulan Maret, saya pikir ini lebih merupakan suatu kebetulan bahwa pasar kembali dari titik tertingginya saat pasar mulai menetapkan harga di bawah tiga harga yang dijanjikan,” kata Emanuel. Diskon.”

Mike Wilson, kepala investasi di Morgan Stanley, menulis dalam catatan penelitian pada hari Minggu bahwa dengan imbal hasil Treasury 10-tahun (^ TNX) Saat ini, di atas level kritis 4,35 hingga 4,40% yang dia pantau, imbal hasil yang lebih tinggi dapat berdampak pada penilaian saham ke depan.

“Jika imbal hasil tetap pada level saat ini selama tiga bulan ke depan, kelipatannya bisa menghadapi penurunan sekitar 5% selama periode tersebut, semuanya sama (yang setara dengan 4700-4800 pada S&P 500),” tulis Wilson.

Wilson menekankan bahwa dengan meningkatnya imbal hasil, pergerakan apa pun yang lebih tinggi dari sini “seharusnya diperoleh dengan meningkatkan pendapatan, bukan dengan melakukan ekspansi ganda.”